Stoic Implosion Brící & Moirtéal California Daydreams Ceanada Carranna & Trucailí Cuideachtaí & Margaí Réadmhaoine Tráchtála Bubble Creidmheas Tomhaltóra Bubble Cryptocurrency Energy Fed Housing Bubble Europe 2 Boilsciú & Díluacháil Japan Jobs
De réir an chláir chomhardaithe sheachtainiúil a eisíodh inniu, tá $532 billiún i sócmhainní caillte ag an chothaithe ó bhí sé buaic i mí Aibreáin, rud a thug na sócmhainní iomlána go $8.43 trilliún, an ceann is ísle ó Mheán Fómhair 2021. I gcomparáid leis an gclár comhardaithe mí roimhe sin (a scaoileadh 5 Eanáir), tháinig laghdú $74 billiún ar shócmhainní iomlána.
Ó bhuaic go luath i mí an Mheithimh, tá sealúchais an chothaithe de Chisteáin na Stát Aontaithe tar éis titim $374 billiún go $5.34 trilliún, an leibhéal is ísle ó Mheán Fómhair 2021. Le mí anuas, tá sealúchais an chothaithe i gCistí na Stát Aontaithe tar éis titim $60.4 billiún, díreach os cionn an uasteorainn $60 billiún.
Déantar billí agus bannaí cisteáin a dhíscríobh ón gclár comhardaithe i lár agus ag deireadh na míosa, nuair a fhaigheann an chothaithe a n-aghaidhluach. Is é $60 billiún an teorainn le haghaidh rolladh siar míosúil.
Ó tharla an buaicphointe, tá $115 billiún dá shealúchais gearrtha ag an chothaithe i MBS, lena n-áirítear $17 billiún le mí anuas, rud a thug an clár comhardaithe foriomlán síos go $2.62 trilliún.
Tá an méid iomlán MBS a baineadh den chlár comhardaithe gach mí ó cuireadh tús le QT i bhfad faoi bhun na huasteorann $35 billiún.
Imíonn MBS ón gclár comhardaithe go príomha mar fheidhm de na príomhíocaíochtaí pas-trí a fhaigheann gach sealbhóir agus iad ag íoc as morgáiste, amhail morgáiste a athmhaoiniú nó teach morgáistithe a dhíol, mar aon le híocaíochtaí rialta morgáiste.
De réir mar a mhéadaigh rátaí morgáiste ó 3% go dtí níos mó ná 6%, tá daoine fós ag íoc morgáistí, ach tá athmhaoiniúcháin morgáiste tar éis titim, tá laghdú tagtha ar dhíolacháin tí, agus tá sreabhadh na n-íocaíochtaí príomhshuime pas-trí imithe.
Laghdaíonn aistriú na n-íocaíochtaí príomhshuime an t-iarmhéid MBS, mar atá léirithe ag an zigzag anuas sa chairt thíos.
Thosaigh an cuar aníos ar an gcairt nuair a bhí an chothaithe fós ag ceannach MBS, ach i lár mhí Mheán Fómhair cuireadh deireadh leis an gcleachtas salach seo go hiomlán agus d'imigh an cuar aníos ar an gcairt.
Táimid fós ag fanacht le haon chomhartha ón chothaithe go bhfuil sé ag smaoineamh go dáiríre ar MBS a dhíol go hiomlán chun an teorainn míosúil tar-rollta a thabhairt go $35 billiún. Ag an ráta reatha, bheadh air idir $15 billiún agus $20 billiún a dhíol in aghaidh na míosa chun an teorainn a bhaint amach. Gobharnóirí chothaithe go leor a luaigh go bhféadfadh an chothaithe bogadh ar deireadh thiar sa treo sin.
Tabhair faoi deara sa chairt thuas, in 2019 agus 2020, gur chuaigh MBS den iarmhéid ag ráta os cionn na huasteorann de réir mar a thit rátaí morgáiste, rud a d’eascair borradh in athmhaoiniúcháin agus díolacháin tí. Tháinig deireadh le QT-1 i mí Iúil 2019 ach lean MBS ag laghdú go dtí Feabhra 2020 nuair a tháinig Cisteáin na Stát Aontaithe ina áit agus thosaigh a chlár comhardaithe ag ardú arís i mí Lúnasa 2019 mar a thaispeántar sa chairt thuas.
Dúirt an chothaithe arís agus arís eile nach bhfuil sé ag iarraidh MBS a bheith ar a chlár comhardaithe, go páirteach toisc go bhfuil sreafaí airgid chomh dothuartha agus míchothrom go ndéanann sé casta ar bheartas airgeadaíochta, agus go páirteach toisc go ndéanfadh MBS an earnáil phríobháideach a shaobhadh Fiachas (fiach tithíochta) níos airde ná cineálacha eile fiachais na hearnála príobháidí. Sin an fáth gur féidir linn a fheiceáil go luath roinnt cainte dáiríre faoi dhíolachán díreach MBS.
Thit préimheanna neamh-amúchta $3 billiún don mhí, rud a thit $45 billiún ó bhuaicphointe i mí na Samhna 2021 go $311 billiún.
Cad é seo? Maidir le hurrúis a cheannaíonn an Cúlchiste Feidearálach ar an margadh tánaisteach, nuair a bhíonn toradh an mhargaidh faoi bhun ráta cúpóin na n-urrús, caithfidh an Cúlchiste Feidearálach, cosúil le gach duine eile, “préimh” a íoc de bhreis ar an aghaidhluach. Ach nuair a aibíonn na bannaí, faigheann an chothaithe, cosúil le gach duine eile, íoc ar aghaidh. I bhfocail eile, mar mhalairt ar íocaíochtaí cúpóin níos airde ná an margadh, beidh caillteanas caipitil ar mhéid na préimhe nuair a aibíonn an banna.
In ionad caillteanas caipitil a thaifeadadh nuair a aibíonn an banna, déanann an chothaithe an phréimh a amúchadh in incrimintí beaga gach seachtain thar shaolré an bhanna. Coinníonn an chothaithe an phréimh atá fágtha i gcuntas ar leith.
Babhtálacha leachtachta bainc cheannais. Tá línte babhtála ag an chothaithe le bainc cheannais mhóra eile inar féidir leis na bainc cheannais a n-airgeadra a mhalartú leis an chothaithe ar dollar trí bhabhtálacha a aibíonn thar thréimhse socraithe ama (7 lá abair), agus ina dhiaidh sin faigheann an chothaithe a gcuid airgid ar ais. dollar, agus tarraingíonn banc ceannais eile a airgeadra siar. Tá $427 milliún i mbabhtálacha gan íoc faoi láthair (leis an litir M):
“Iasacht bhunúsach” – Fuinneog lascaine. Tar éis ardú ráta an lae inné, ghearr an chothaithe 4.75% in aghaidh na bliana ar na bainc ar iasacht sa “fhuinneog lascaine”. Mar sin tá sé costasach airgead don bhanc. Más féidir leo coigilteoirí a mhealladh, is féidir leo airgead a fháil ar iasacht níos saoire. Mar sin is ábhar misnigh é an gá atá le hiasacht a fháil sa bhfuinneog lascaine ar rátaí arda den sórt sin.
Thosaigh creidmheas bunscoile ag ardú thart ar bhliain ó shin, ag baint amach $10 billiún faoi dheireadh mhí na Samhna 2021, atá fós íseal. I lár mhí Eanáir, d’fhoilsigh Banc Cúlchiste Feidearálach Nua-Eabhrac blagphost dar teideal “Fás le Déanaí ar Iasachtaí Lascaine.” Níor ainmnigh sé iad, ach mhol sé go raibh formhór na mbanc níos lú ag druidim leis an bhfuinneog lascaine agus go bhféadfadh géarú cainníochtúil a seasaimh leachtachta a laghdú go sealadach.
Ach tá laghdú tagtha ar iasachtaíocht sa bhfuinneog lascaine ó mhí na Samhna agus seasann sé ag $4.7 billiún inniu. Just a leanúint é:
Is minic gur meaisín déanta airgid iad sealúchais ollmhóra urrús an chothaithe. Tá siad ann fós, ach anuraidh thosaigh sé ag íoc úis níos airde - mar a thosaigh sé ag ardú rátaí - ar airgead tirim a thaisc na bainc leis an chothaithe (“cúlchistí”) agus cistí margaidh airgid an Chisteáin go príomha trí chomhaontuithe athcheannaigh droim ar ais thar oíche (RRP). Ó Mheán Fómhair, tá an chothaithe tar éis tosú ag íoc níos mó úis ar chúlchistí agus RRP ná ar a urrúis féin.
Chaill an chothaithe $18.8 billiún ó Mheán Fómhair go 31 Nollaig, ach ghnóthaigh sé $78 billiún ó Eanáir go Lúnasa, mar sin ghnóthaigh sé $58.4 billiún don bhliain iomlán. An mhí seo caite, nocht sé gur aistrigh sé $78 billiún in ioncam chuig Státchiste na SA i mí Lúnasa, ceanglas ón gCúlchiste Feidearálach.
Thosaigh na seoltaí seo ag déanamh caillteanais i mí Mheán Fómhair agus cuireadh stop leo. Rianaíonn an chothaithe na caillteanais seo ar bhonn seachtainiúil i gcuntas ar a dtugtar Aistrithe Ioncaim chuig Státchiste na SA.
Ach ná bí buartha. Cruthaíonn an Cúlchiste Feidearálach a chuid airgid féin, ní ritheann sé as airgead, ní théann sé féimheach riamh, agus is ábhar cuntasaíochta é cad atá le déanamh leis na caillteanais sin. Is féidir é seo a shárú tríd an gcaillteanas a láimhseáil mar shócmhainn iarchurtha agus é a chur sa chuntas dliteanais “Aistriú ioncaim iníoctha le Státchiste na SA”.
Toisc go raibh caillteanais an chuntas dliteanais cearnógach, níor tháinig aon athrú ar an gcuntas caipitil iomlán ag thart ar $41 billiún. I bhfocail eile, ní dhéanann caillteanais taosc caipiteal an chothaithe.
Grá WOLF STREET a léamh agus ba mhaith liom tacú leis? Is féidir leat a bhronnadh. Táim buíoch. Cliceáil Mugaí Beoir & Tae Iced le fáil amach conas:
Mar sin, thart ar $3.5 trilliún. I ndáiríre, níl sé i gceist agam fuaim sarcastic nó ciniciúil. Sháraigh siad na hionchais mheasartha a bhí agam bliain ó shin.
Ar bhonn níos leithne, an dtugann cairt iomlán na “sócmhainní” le tuiscint i ndáiríre aon rud atá cosúil le cumhacht nó smacht ar gheilleagar nó imeachtaí SAM?
Ní treocht ratha é boilsciú a chruthú (an cóimheas idir “airgead” agus sócmhainní réadacha) chun tubaistí níos luaithe (agus i ndiaidh a chéile) a “ghnóthú”, ach taifead paiteolaíoch.
Tá do ionchais íseal. De réir mar a aisghabhann an stocmhargadh an chuid is mó dá chaillteanais agus a thiocfaidh chun bheith ina mboilgeog ollmhór arís, shílfeá go mbeadh siad ag iarraidh a gcláir chomhardaithe a ghearradh níos tapúla, ach is é an fhadhb atá agam anseo ná nach féidir leo a gcuid iarmhéideanna a dhumpáil gan caillteanas a ghlacadh. caillteanas tábla. Dá bhrí sin, ní mór don chothaithe boilsciú agus rátaí úis a ísliú ar dtús, agus ansin an clár comhardaithe a leachtú ag luas níos tapúla.
Is é mo theoiric go bhfuil an chothaithe sásta rátaí a ardú chun srian a chur le boilsciú toisc go ndéanann sé dochar don fhíorgheilleagar, ach níl sé toilteanach sócmhainní a dhíol toisc go mbainfidh sé tacaíocht an mhargaidh ar shiúl, rud a ghortaíonn a gcairde saibhir go léir ina bpócaí. Tar éis an tsaoil, is é an chothaithe ach a bunch de baincéirí. Is cuma leo faoi éinne ach iad féin.
Ní aontaím le do theoiric, i bhfoirm níos diongbháilte ar a laghad, ach cuireann sé bhfreagra suimiúil i láthair. Díreach mar atá i gceasaíneo, caithfidh an ceasaíneo ligean don imreoir luach éigin a fháil. Tá deis ag an teach an luach ar fad a ghlacadh, ach tá an cluiche thart. Dar liomsa, níl an chothaithe chomh ruthlessly selfish is a bunch de baincéirí. Cosúil le haon duine nach bhfuil sa chlub, bhain mé an-tairbhe as an gcóras creidmheasa agus airgid seo, in ainneoin na mblianta agus na staideanna.
Tá géarú cainníochtúil (QT) MBS chomh mall sin go gceadaíonn sé spreagadh indíreach toisc gur féidir le cistí a bhfuil MBS acu morgáistí saor in aisce nó ceannacháin iomlána a sholáthar.
Ní “spreagadh indíreach” é seo. Tarraingíonn sé ach ar níos moille. Ach fós tarraingíonn sé ar aghaidh.
Is cosúil go bhfuil gach duine ag lorg leithscéal chun airgead a chailleadh i margadh béar. Tá sé in am anois Memoirs of a Stock Manipulators a athléamh faoin ainm cleite Edwin Lefevre, arb é Jesse Livermore, speculator é i ndáiríre. Ní dhéanfaidh aon ní athrú. Tá an margadh stoc díreach mar an gcéanna.
Anois feicim carn de bhoinn óir, sluasaid agus veain le “Harry Houndstooth Hauling Company” scríofa ar an taobh.
Go meargánta gearr ar an margadh. Is é seo an t-aisiompú atáimid ag fanacht leis agus tá sé in am dul i muinín an gháis.
SQQQ buaic, SRTY buaic, agus ar deireadh thuig SPXU agus SDOW (mar a thit Wile E. Coyote as aill) go raibh titim mór romhainn.
Tá trádáil algartameach tar éis éirí an-chasta, agus tá sé in ann stadanna fada agus gearra a rianú. Úsáideann siad díolachán agus ceannacháin a tharlaíonn ag luas an tsolais chun a fháil amach cén áit ar féidir leo an margadh a thógáil, rud is cúis leis an bpian is mó don infheisteoir meánach. Mar shampla, stop a chur le caillteanas ar na stoic is giorra de chuideachtaí féimheacha, ag rith gach meán gluaiseachta, Fibonacci, meán ualaithe toirte, etc. Is grúpa mionlach iad na daoine ar leo na hoibríochtaí trádála algartamacha seo agus d'fhéadfadh go mbeadh monaplacht agus claonpháirteachas ann don chuid is mó de. an stocmhargadh. Is é seo ceann de na cúiseanna go mairfidh an margadh iompróidh ar feadh i bhfad. Tá an chothaithe ar meisce. níl rochtain ag an gcúlchiste ar bhogearraí iontaofa de chineál éigin a chuireann san áireamh gach athróg eacnamaíoch (mar atá thuas) chun uimhreacha a ríomh le haghaidh ionchuir/tréimhsí ama éagsúla chun a spriocanna a bhaint amach – boilsciú 2% abair. Is féidir halgartaim tuairteála tar éis bliana ag iarraidh a thuiscint conas é a dhéanamh
Níl aon seasamh fada nó gearr ann. Coinnigh an suíomh óir ach díol ró-luath ar 28 Nollaig, 2022. Dá mbeinn gearr, chuirfinn é seo mar rabhadh do dhíoltóirí gearra.
Táim ag súil go mbeidh IPT na SA beagán níos airde i mí Eanáir ná i mí na Nollag. I gCeanada, bhí an CPI i bhfad níos airde i mí Eanáir ná i mí na Nollag. Ós rud é go bhfuil an líon CPI ag ardú mí i ndiaidh míosa, bheadh poist mhóra ghearra agam go luath i mí Eanáir nó bheinnse maraithe.
Aontaím go hiomlán. grá an leabhar seo. Tar éis gach rogha Tesla a dhíol i mí na Nollag, cheannaigh mé fiú cúpla rogha Tesla in oirchill rally. Anois ceannaigh earraí Meán Fómhair/Eanáir arís – Nvidia, Apple, Msft, etc. Tá súil againn go mbeidh an chéad chéim eile níos géire agus níos faide cosúil le margaí béar eile.
“Dhíol mé gach rud ab fhéidir liom. Ansin chuaigh na scaireanna suas arís, go leibhéal ard go leor. Ghlan sé mé. Bhí mé ceart agus mícheart.
Dála an scéil, is fíor-scríbhneoir agus colúnaí é Edwin Lefebvre. Chuir sé agallamh ar Jesse Livermore agus scríobh sé an leabhar seo bunaithe ar an agallamh sin. Tá leabhar ag Livermore freisin a scríobh sé féin, ach ní cuimhin liom an teideal anois. Is cinnte nach scríbhneoir gairmiúil é, agus léiríonn sé.
Tá roinnt cainte cloiste agam, lena n-áirítear ó Lacey Hunt, a thugann le tuiscint gur dócha gur mar sin atá an scéal.
Níl mé ag iarraidh é. Faoi láthair tá bainc ag iarraidh níos mó taiscí a mhealladh agus a gcuid tairiscintí a leathnú, go háirithe trí dheimhnithe bróicéireachta a dhíol le custaiméirí nua in ionad rátaí níos airde a thairiscint do chustaiméirí reatha (a íocann cáin dílseachta fós). Bhí neart ama ag na bainc leis an gcineál seo maoinithe mórdhíola a mhéadú, agus tá sé sin á dhéanamh acu. Nuair a fhéachaim ar CD bróicéireachta le haghaidh táirge, feicim é i mo chuntas bróicéireachta le ráta úis de 4.5% go 5%. Bainc ag scrambling anois le haghaidh taiscí. Tá go leor airgid i gcistí an mhargaidh airgid, agus má thairgeann bainc rátaí níos airde, cuirfidh siad iallach ar chuid den airgead tirim aistriú ó chistí an mhargaidh airgid go dlúthdhioscaí agus cuntais choigiltis. Níl na bainc ag iarraidh é seo a dhéanamh mar méadaíonn sé a gcostas maoinithe agus cuireann sé brú ar a n-imeall, ach déanann siad é.
“Táimid fós ag fanacht le haon chomhartha ón bhForas go bhfuil sé ag smaoineamh go dáiríre ar MBS a dhíol amach as an iomlán chun an tar-rolladh a mhéadú go $35 billiún in aghaidh na míosa. Ag an ráta reatha, beidh air idir $15 billiún agus $20 billiún a dhíol in aghaidh na míosa. luaigh roinnt gobharnóirí Cothaithe go bhféadfaidh an chothaithe bogadh sa treo sin ar deireadh."
An oiread agus is measa liom Pow Pow, tabharfaidh mé creidmheas dó más féidir leo tosú air. Tá súil againn go mbeidh tionchar aige seo go deimhin ar an laghdú i bpraghsanna tithe agus go gcuirfidh sé dlús le luas an laghdaithe praghais faoi láthair. Is í an cheist ná cén fáth ar fhan siad chomh fada le tosú? Níorbh fhéidir leis an chothaithe tosú ag díol MBS, b'fhéidir i gcainníochtaí níos lú, ag an am céanna a thosaíonn QT? Tá a fhios agam gur lig siad dó a gcúrsa a rith, ach mura dtaitníonn siad le MBS a bheith ina gcuid leabhar, b'fhéidir go gceapfá gurb é a chur chun cinn + díol ag an am céanna an réiteach is fearr.
Phoenix_Ikki, tá sé deacair dom a fháil amach cé mhéad MBS a bhí ag an chothaithe roimh 2006-2009. An bhfuil aon sócmhainní ag an chothaithe? Mura raibh MBS ag an chothaithe san am a chuaigh thart agus go raibh borradh faoin margadh morgáiste, cén fáth a bhfuil tionchar díobhálach ag díolachán an chothaithe ar a MBS ar rátaí morgáiste agus ar an margadh tithíochta?
Is fearr leo fiacha tithíochta ná fiacha nach bhfuil sainordaithe. Cheannaigh siad bannaí corparáideacha/dramh-bhannaí freisin, cé gur i gcainníochtaí beaga iad, a thit lasmuigh de scóip an tsainordaithe freisin. Ní “fionraí ó mkt go caighdeáin chuntasaíochta mkt é ach an oiread.”
Am poist: Feb-28-2023